法拉第未来机器人业务以约2亿美元估值并入FFR

IT时代网10月14日消息，法拉第未来（FFAI）与FF EAI Robotics Ecosystem Inc.（纳斯达克股票代码：FFR）于10月12日签署最终协议，FFR将以全股票方式收购FFAI的机器人资产及业务。双方约定，FFAI机器人业务估值约为2亿美元，FFR在交割前按充分稀释口径计算的股权价值约为6000万美元，交易预计本月底前完成全部交割。

根据协议，FFR将以每股2.246美元的价格向FFAI溢价发行股份，较签约日收盘价溢价约50%。该交易通过了由FFAI及FFR利益不相关的独立董事组成的董事会特别委员会审批，FFR特别委员会聘请的独立财务顾问出具了公允性意见书。此前双方条款清单中拟议的特别股票股利机制未纳入最终交易，交易结构相应简化。

融资方面，FFR已完成不超过1000万美元的首轮PIPE融资签约，按市场价格进行，不设价格折扣、不附带认股权证，相关融资成本较低。

交割完成后，按转换后全面摊薄口径计算，FFAI将持有FFR约65.7%的股份，本次新增股份均受18个月锁定期限制；管理层及员工合计持有约18.2%；PIPE投资人持有约5.5%，在六个月内或转售注册生效前不得出售；FFR其他股东持有约10.7%。剔除上述持股后，届时可自由交易的公众流通股约为1300万股，约占FFR总股本的10.7%。

战略层面，FFAI将采用类“伯克希尔+Alphabet”模式，战略升级为Robotaxi共享网络与AI视舱运营商及Physical AI投资控股公司，并与RoboShare合作打造更轻资产的共享出行模式。FFAI将联合RoboShare拓展包括接入Cybercab在内的Robotaxi无人共享出行网络，探索将FF的“第三AI空间”智舱技术部署到其他常规智能车，并推动FF自主车辆接入Robotaxi网络。

交易完成后，FFR将成为美股“四核全智”人形和仿生EAI机器人生态Pure-Play第一股，目标五年内保持美国EAI机器人行业综合排名前三。FFR方面表示，该公司是美国首家同时交付人形机器人和仿生机器人的公司，“四核全智”涵盖大脑与开发者平台、本体、行业生产力解决方案和数据工厂，将推动教育与科研、安防与巡检、工业与物流、商用与服务四大行业生态落地；“Built in USA”加速计划则把技术和生态能力沉淀为美国本土的研发、合规、供应链、制造、交付和服务能力。

FFAI的EAI机器人业务在不到一年时间内已完成“Built in USA”加速计划第一阶段，正推进“一脑多形、多形多能”的FF EAI机器人世界2.0。FFAI已推出覆盖三大机器人形态的24款产品，并开始向用户交付。截至9月底，EAI机器人本体累计销售及出货量达817台；第二季度，FFAI机器人产品平均毛利率超过30%，累计营收约152万美元。

根据FFAI管理层编制的初步预测，机器人业务2026年营收约为710万美元，毛利率为9.9%；2027年营收约为4517万美元，毛利率为30.5%；2026年至2030年累计营收约为19.80亿美元，毛利率预计逐年提升至2030年的54%，EAI机器人本体累计销量预计超过13万台。该业务计划最晚于2028年第三季度实现经营性现金流为正，此前累计所需融资金额不高于1.5亿美元。上述预测尚未被FFR采纳为公司业绩指引，实际结果可能存在差异。

治理安排上，与FF EAI Robotics业务相关的现有员工股票期权预计将由FFR按约定交换比例承接，并转换为FFR股票期权；关键员工预计将继续留任并签署雇佣协议。FFR预计将采用与FF Global Partners LLC和FFAI之间类似的治理框架，最终治理安排将披露于FFR向美国证券交易委员会提交的文件中。交易交割后的两年内，FFAI及其关联方将在FFR及其关联方开展机器人业务的地区遵守竞业限制。

FF创始人、全球首席执行官贾跃亭表示：“签署最终协议将推动我们的业务拓展、技术升级和AI系统建设。这对两家公司而言都是一个新的起点，也标志着EAI和Physical AI正从早期探索迈向产业化发展。”

交易交割后，FFAI预计将成为FFR的控股与控制股东，并合并FFR财务报表。FFR将有序推进融资安排及交易交割，预计本月底前完成所有交割，届时公司将公布FFR下一阶段的战略和商业计划。

编辑：刘宁